国泰海通证券研报默示，饲料工业协会数据显现，2025年4月，寰宇工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2%，同比增长9.0%；其中合作饲料、浓缩饲料、添加剂预搀和饲料同比辨别增长9.1%、6.5%、9.7%。国泰海通证券合计，跟着生猪存栏收复开云(中国)Kaiyun·体育官方网站-登录入口，肉禽滋生存栏不时高位，水家具滋生积极性高，权衡饲料行业在2025年产量同比收复。此外，主要饲料企业积极出海布局，权衡国际饲料的布局将带来饲料销量和吨利润双重激动。温雅国内饲料行业收复和关系公司国际饲料业务拓展，温雅龙头公司上风突显。

　　全文如下

　　国泰海通｜农业：预测宠物618，温雅国内品牌布局

　　宠物：预测618，温雅国内品牌布局。

　　凭证4月抖音平台宠物食物销售数据，国产头部品牌进展优秀，其中猫主粮销售额边界乖宝的麦富迪位列第1，弗列加特第3，中宠的跳动位列第10（较3月上升9名）、顽劣位列第27（较3月上升9名)，中宠股份的品牌名次上升显着。上半年最大的宠物线下销售节618照旧开启，天猫宠物发布618预售4小时成交榜单(5月13日20点—5月13日24点)。鲜朗、憨厚一口、蓝氏、弗列加特、大深爱位列前5，前4家均为国家具牌。近期宠物品牌营销动向值得温雅。我国宠物经济振奋发展之势，国家具牌保持较强的蜕变迭代智力。

　　饲料：饲料产量高增长，后周期不时复苏。

　　据饲料工业协会数据显现，2025年4月，寰宇工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2%，同比增长9.0%；其中合作饲料、浓缩饲料、添加剂预搀和饲料同比辨别增长9.1%、6.5%、9.7%。咱们合计，跟着生猪存栏收复，肉禽滋生存栏不时高位，水家具滋生积极性高，权衡饲料行业在2025年产量同比收复。此外，主要饲料企业积极出海布局，咱们权衡国际饲料的布局将带来饲料销量和吨利润双重激动。温雅国内饲料行业收复和关系公司国际饲料业务拓展，温雅龙头公司上风突显。

　　栽培：温雅黄淮海旱情，主办粮价景气机遇。

　　近期黄淮海区域出现旱情，5月12日河南召开新闻发布会，受前期不时温高雨少影响，4月以来河南模式干旱发展赶紧，40%的县（市）出现重度以上模式干旱，豫西、豫中庸豫北的大部存在重度以上模式干旱，或影响小麦平素灌浆。

　　上周粮价保持上升。搁置2025年5月16日，玉米现货价钱达2375元/吨，较5月9日上升11元/吨；小麦现货价钱达2468元/吨，较5月9日上升7元/吨。粮价景气有望激动栽培效益擢升，拉动栽培神态事迹景气。食粮保产增产蹙迫性高，耐旱耐高温抗虫等特质的种子有望默契更积极的作用。

　　风险指示：巨额农家具价钱波动风险、滋生疫病风险、当然灾害风险、关税计谋变化、汇率波动开云(中国)Kaiyun·体育官方网站-登录入口。